پیش‌بینی بورس تهران برای شنبه ۱۲ مهر ۱۴۰۴: متعادل اما متمایل به منفی؛ دلار و طلا سایه سنگین می‌اندازند!
هفته اول مهر ۱۴۰۴ برای بورس تهران با نوسانات شدید و غیرقابل پیش‌بینی همراه بود. در ابتدای هفته، علی‌رغم فعال‌سازی مکانیسم اسنپ‌بک (بازگشت تحریم‌های سازمان ملل)، شاخص کل برخلاف انتظارات صعود کرد و بیش از ۶۱ هزار واحد (معادل ۲.۴%) رشد ثبت نمود، که به سطح ۲ میلیون و ۶۳۹ هزار واحد رسید. ورود سنگین نقدینگی حقیقی (بیش از ۲ هزار میلیارد تومان) این جهش را رقم زد، اما برخی کارشناسان آن را “پیش‌خور شدن اخبار منفی” یا “ورود دستوری حقوقی‌ها” ارزیابی کرده‌اند.
با این حال، از میانه هفته با شتاب‌گیری دلار (به مرز ۷۰ هزار تومان) و افزایش قیمت طلا، موج فروش تشدید شد و شاخص‌ها عقب‌نشینی کردند. در نهایت، بازدهی هفتگی مثبت ماند، اما بازار در حالت رنج و نوسانی قرار گرفت. بهنام علیخانی، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌وگو با نبض بورس تأکید کرد: “دلار به ۱۱۰-۱۱۵ هزار تومان رسیده و طلا جذابیت رشد خود را از دست داده؛ همه چیز برای رشد بورس مهیاست، اما ریسک‌های سیاسی مانع می‌شود.”
پیش‌بینی معاملات شنبه: رنج منفی با حمایت از سهم‌های بزرگ
کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند بورس شنبه متعادل اما متمایل به منفی آغاز شود. بازار در کلیت وضعیت رنج و نوسانی خواهد داشت، اما جهت غالب به سمت فروش (به‌ویژه در سهم‌های کوچک) تمایل دارد. شدت ریزش‌ها کمتر از هفته گذشته خواهد بود و حمایت حقوقی‌ها از سهم‌های بزرگ (مانند پتروشیمی‌ها و فلزات) انتظار می‌رود.
عوامل کلیدی تأثیرگذار:
- رشد دلار و طلا: هرگاه بازارهای موازی صعودی می‌شوند، نقدینگی از بورس خارج شده و به دارایی‌های دلاری/طلایی منتقل می‌شود. این جریان، تقاضای سهام را ۱۰-۱۵% تضعیف می‌کند.
- ریسک سیاسی: فقدان سیگنال مثبت دیپلماتیک (مانند مذاکرات هسته‌ای) و نگرانی از تأثیر تحریم‌ها بر سودآوری شرکت‌ها (کاهش ۲۰-۳۰% پیش‌بینی EPS در گزارش‌های اخیر)، معامله‌گران را محافظه‌کار کرده و خروج سرمایه را تشدید می‌نماید.
- ورود نقدینگی: اگر پول حقیقی (که هفته گذشته ۲ همت وارد شد) ادامه یابد، بازار می‌تواند متعادل یا حتی مثبت شود. اما حجم معاملات خرد (کمتر از ۵ هزار میلیارد تومان) هنوز پایین است.
| متغیر | وضعیت فعلی | تأثیر بر بورس شنبه |
|---|---|---|
| شاخص کل | ۲,۶۳۹ هزار واحد | رنج ۲,۶۰۰-۲,۶۵۰ هزار؛ احتمال افت ۱۰-۲۰ هزار واحدی |
| دلار | ۶۹,۸۰۰-۷۰,۰۰۰ تومان | منفی (خروج نقدینگی)؛ اگر به ۷۵ هزار برسد، ریزش تشدید |
| طلا (اونس) | ۲,۶۵۰ دلار | منفی (رقابت با سهام) |
| حجم معاملات | ~۴ هزار میلیارد تومان | پایین؛ حمایت حقوقی از ۲۰% سهم‌های بزرگ |
| ریسک سیاسی | بالا (اسنپ‌بک) | محافظه‌کاری؛ سناریوی مثبت: +۵% رشد با خبر دیپلماتیک |
پیش‌بینی بر اساس تحلیل‌های نبض بورس و اقتصادنیوز؛ سناریوی بدبینانه: افت ۱-۲%، خوش‌بینانه: تعادل با ورود ۱ همت نقدینگی.
چشم‌انداز هفته: فرصت یا تهدید؟
بازار سهام در ۱۴۰۴ با چالش‌های ساختاری (تورم ۴۲%، تحریم‌ها) روبرو است، اما ورود نقدینگی حقیقی می‌تواند جرقه‌ای برای رشد باشد. محمد غفوری، کارشناس، هشدار داد: “ریسک اصلی، اسنپ‌بک است که تولید شرکت‌ها را تحت تأثیر قرار می‌دهد.” تداوم رشد دلار/طلا یا خبر منفی سیاسی می‌تواند منفی را تشدید کند، در حالی که سیگنال دیپلماتیک مثبت (مانند مذاکرات نیویورک) مسیر را به مثبت می‌چرخاند.
پیشنهاد: معامله‌گران کوتاه‌مدت صبر کنند؛ تمرکز بر سهم‌های صادراتی (با حاشیه سود دلاری) منطقی است. برای به‌روزرسانی، تابلوهای آنلاین مانند TSETMC را چک کنید.
